政府債務(wù)赤字是什么意思?什么是政府債務(wù)赤字?儲(chǔ)蓄一貿(mào)易恒等式給出了投資與私人儲(chǔ)蓄、政府儲(chǔ)蓄和外國(guó)資本流入之間的關(guān)系。從中可以了解到，政府債務(wù)赤字如果政府赤字增加.政府債務(wù)赤字為負(fù)數(shù)且絕對(duì)值增大，政府債務(wù)赤字以及私人儲(chǔ)蓄和投資即的絕對(duì)值不變，那么.國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的缺口必然由國(guó)外部門彌補(bǔ)，即導(dǎo)致貿(mào)易赤字和國(guó)際資本流入。

    斯蒂格利茨運(yùn)用貿(mào)易恒等式和開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的儲(chǔ)蓄一投資恒等式分析了美國(guó)債務(wù)赤字對(duì)貿(mào)易赤字影響，并得出正是由于政府俊務(wù)赤字導(dǎo)致了貿(mào)易赤字的結(jié)論。

    儲(chǔ)衡一貿(mào)易恒等式給出了預(yù)算赤字與私人儲(chǔ)摘和外國(guó)資本流人的關(guān)系。當(dāng)投資水平一定的情況下，政府債務(wù)赤字政府儲(chǔ)蓄不足，必然要求私人儲(chǔ)蓄或外來(lái)資本流人的增加。政府債務(wù)赤字斯蒂格利茨認(rèn)為美國(guó)是一個(gè)低儲(chǔ)蓄率的國(guó)家，在20世紀(jì)50年代的后半期.政府債務(wù)赤字包括居民戶儲(chǔ)蓄和廠商儲(chǔ)蓄在內(nèi)的私人儲(chǔ)蓄率占GDP的比重為18-19%，居民戶的儲(chǔ)蓄率更低，只占GDP的3-6%。因此.美國(guó)政府的債務(wù)赤字主要只能由國(guó)外資金彌補(bǔ)，因而導(dǎo)致了貿(mào)易赤字的出現(xiàn)。

    政府談務(wù)赤字對(duì)貿(mào)易赤字的影響主要是通過(guò)利率機(jī)制和匯率機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)的。根據(jù)國(guó)債流動(dòng)性效應(yīng)和利息率效應(yīng)理論，在貨幣供給量一定的情況下.短期國(guó)庫(kù)券在發(fā)行時(shí)會(huì)減少市場(chǎng)上的短期貨幣供給.造成短期利率上升。長(zhǎng)期利率相對(duì)下降:在市場(chǎng)資金供給甩一定的情況下，政府發(fā)行中長(zhǎng)期債券則將增加對(duì)長(zhǎng)期資金的需求，使長(zhǎng)期利率上升。斯蒂格利茨以美國(guó)20世紀(jì)80年代以來(lái)的情況為例進(jìn)行分析，他指出，美國(guó)國(guó)債發(fā)行量的增加，政府債務(wù)赤字導(dǎo)致了實(shí)際利率的上升.即美I+4聯(lián)鄺從金的利率，隨粉1987年關(guān)國(guó)由債權(quán)國(guó)變?yōu)閭鶆?wù)國(guó)而急劇上升.從1986年不到6%上升到1991年的I0%左右。政府債務(wù)赤字高利率不斷吸引外國(guó)投資.從而使美元升位、匯率提高.其結(jié)果是出口減少、進(jìn)口增加，貿(mào)易賬戶急劇惡化.從1980年的順差23億關(guān)元.迅速上升到1985年貿(mào)易逆差1 254億美元和1990年的917億美元。